El Tesoro ofrecerá instrumentos de plazos breves para refinanciar vencimientos por $12,6 billones sin convalidar una nueva suba de tasas. El menú incluye títulos a tasa fija, ajustados por inflación y una cobertura ligada al dólar oficial, con vencimientos que no superan enero próximo.
Según Infobae, el equipo económico dejó en pausa la estrategia de extender deuda en pesos más allá de las elecciones de 2027. Tampoco colocará bonos en dólares porque el aumento del riesgo país llevó el rendimiento de esos instrumentos cerca del 10% anual.
Evitar un costo financiero mayor puede ser razonable en una licitación puntual, pero concentrar obligaciones al inicio de 2027 traslada el problema hacia adelante. El éxito no debería medirse sólo por el porcentaje renovado, sino también por la tasa, la moneda y el nuevo calendario de pagos.
La operación mostrará cuánto margen conserva el Gobierno frente a inversores que demandan cobertura y plazos cortos. Una refinanciación completa aliviaría la semana; sin una estrategia sostenible, el Tesoro seguirá dependiendo de licitaciones cada vez más grandes y sensibles al clima electoral.
